7年間4度沖擊IPO,溜溜梅終于上市了。6月15日,溜溜梅正式在港交所主板掛牌上市。截至午間收盤,溜溜梅報126港元/股,較發行價43.58港元/股大漲超189%,總市值為99.3億港元。
“你沒事吧,你沒事吧……沒事就吃溜溜梅。”從2013年起,溜溜梅請來明星楊冪代言,靠著魔性廣告打開了知名度,在行業內擁有了一定的地位。
招股書顯示,溜溜梅2023年至2025年的營收分別為13.22億元、16.16億元、17.11億元;年內利潤分別為0.99億元、1.48億元、1.82億元。
溜溜梅的產品主要包括梅干零食、西梅產品、梅凍三大類。2025年,這三大品類分別為公司貢獻了48.5%、22.2%、27.3%的收入。此外,其還有梅味調味品、梅茶茶湯等產品,不過,這些產品的營收占比還不到1%,尚未形成規模。
過去10年間,一顆小小的溜溜梅,已經完成了多輪融資。同時,絕大多數融資都伴有對賭協議——招股書中多次提及IPO期限下的補充協議及補充協議的補充協議。
2015年6月,紅杉中國以1.35億元參與了溜溜梅A輪融資,雙方設立“對賭”協議。溜溜梅未在期限內完成上市,紅杉中國最終行使了贖回權。2024年6月,溜溜梅以減資方式回購其全部股份,支付對價2.61億元——包含本金1.35億元、利息約1.26億元。
溜溜梅的B輪、C輪、D輪融資同樣伴隨著對賭。
就B輪投資者深圳君榮及C輪投資者諾享瑾鴻、諾享東辰而言,根據于2026年4月訂立的修訂補充協議等,倘若溜溜梅未能于2026年6月30日前在任何境內或境外證券交易所實現上市,其有權要求贖回。
2024年12月,華安基金、興農基金分別出資4000萬元、3500萬元,對溜溜梅進行D輪融資。根據投資協議,要求溜溜梅必須在2025年內完成上市,否則,投資方有權要求贖回。然而,溜溜梅未能如期IPO。雙方又于2025年12月簽署補充協議,再次押注IPO。
如果IPO不順利,或者在期限內未完成IPO,各輪投資方要求贖回的話,公司還要支付利息。A輪、B輪投資者的贖回價除了原始本金,還有每年10%的單利;如果C輪投資者要求贖回,除了本金還有每年8%的單利;D輪每年的單利是6%。
多方投資者最新的“對賭”IPO時限直指2026年6月30日。
一波三折之后,6月15日,在“對賭”時限將至之時,溜溜梅終于完成IPO。溜溜梅的創始人、董事會主席、執行董事兼行政總裁楊帆,也終于松了口氣。
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