多位績優基金經理卸任背后 部分公司產品線調整引人員變動？

每經記者：任 飛 每經編輯：肖芮冬

近日，多家基金公司公告，旗下有基金經理“清倉式”卸任在管產品，包括中郵基金吳尚、長安基金張云凱、創金合信基金周志敏。從三位基金經理管理產品的任職回報來看，業績普遍較亮眼，各自管理的基金當中，均有任職年化回報率超10%的基金，最高的年化回報率達到52.22%（統計在管兩年以上產品）。

記者注意到，今年以來，績優基金經理離任頻發。據了解，有的基金公司目前正在對產品線進行調整，側重從主動權益到“固收+”進行轉變，原先一些主動權益類基金經理也發生職務上的變動甚至離任。

現象：近期多位基金經理卸任

近日，中郵基金、長安基金、創金合信基金分別公告了旗下基金經理變更的情況，均有涉及離任的消息，相關基金經理也卸任了所有在管的產品。具體來看，三位基金經理分別是中郵基金吳尚、長安基金張云凱、創金合信基金周志敏。這三位基金經理均管理主動權益類基金，業績相對較好。

以長安基金張云凱為例，5月21日，他卸任了長安鑫興、長安行業成長、長安裕盛等三只產品的基金經理。這些產品均是張云凱近一到兩年內開始管理的基金。

Wind（萬得）統計信息顯示，張云凱的投資經理年限僅2.02年。不過，從他管理基金的業績來看，管理時間超過1年的基金當中，長安鑫興A的任職回報達到133.32%，任職期間年化回報率為52.22%，在同期同類型2208只基金中排名第182。而長安裕盛是張云凱在2025年5月8日開始管理的，管理時間較短。截至卸任，基金A份額的任職回報達到92.05%，任職期間年化回報率為87.79%，在同期同類型2295只基金中排名第279。

對于基金的運作穩定以及策略的延續性來說，基金經理在短期內出現更換，的確對持有人會帶來一定影響，畢竟接任者的策略和投資風格難以與此前完全一致。不過記者注意到，上述基金的規模相對較小——張云凱管理的基金當中，規模最大的一只是長安裕盛，截至今年一季度末規模為1.77億元。

與此同時，管理年限較長的績優基金也有離任的消息，比如創金合信基金周志敏。他從2017年12月28日開始管理創金合信科技成長，截至今年5月21日卸任，基金A份額任職回報達到185.71%，任職期間年化回報率為13.31%，在同期同類型256只基金中排名第64。

周志敏的重倉股統計中，以今年一季度為例，中芯國際、京東方A、海康威視、亨通光電等持倉規模占凈值比居前；此外，北方華創、海光信息等也是他關注的標的。而張云凱則關注商業航天方向，航發動力、中航沈飛等都是他關注的標的。

吳尚的持倉與前兩位有所不同，科技方向主要關注立訊精密、德業股份等，同時也在紫金礦業、賽輪輪胎等個股上有所配置。在他卸任的基金當中，中郵風格輪動、中郵低碳經濟的任職回報分別達到77.07%、53.33%，同期年化回報率分別為21.39%、11.20%。

背后：公募行業人才流動加速

在前述基金經理中，有一個較為共性的特點，即管理過的產品當中，均有業績表現不俗的基金。雖然與業內頂尖的業績不能相比，但在較長管理周期內取得年化收益率20%以上，并不算差。

此外，這些基金經理所在的基金公司往往管理規模在業內處于中等偏小水準。據記者了解，有部分公募內部也在進行產品線結構的調整，使得部分人員的職務發生變更，甚至出現離任。

5月21日，有公募人士告訴記者，他們公司已經在對產品線結構進行調整，相對于此前重視主動權益的產品線布局，現在重點發展“固收+”產品。與此同時，原有人才儲備中的主動權益基金經理變更較為頻繁，甚至出現離任現象。

此外，隨著公募行業薪酬考核與限薪相關新規全面落地，行業薪酬體系迎來深度調整，薪酬遞延支付及追責機制等，直接改變基金經理收入結構與職業規劃。

有受訪者表示，基金經理選擇主動離任，掀起行業人才流動高峰，不少從業者轉向薪酬機制更為靈活的私募領域。不過值得關注的是，從一些績優公募基金經理流動方向來看，近期越來越多出現繼續在公募行業發展的情形。

據了解，吳尚此次離任之后或仍在公募行業發展。2026年以來，公募間的人才流動加速，姜曉麗、李崟、楊思亮、余李平是其中的典型代表。

今年年初，天弘基金固收名將姜曉麗卸任全部在管產品，從中國證券投資基金業協會的公募基金人員信息查詢可以發現（下同），姜曉麗已經加盟易方達基金；今年4月，招商基金權益總監李崟“清倉式”離任7只產品，現已加盟廣發基金；此外，寶盈基金原海外投資總監楊思亮正式入職易方達基金，交銀施羅德基金經理余李平離任后加入富國基金。

在業內人士看來，近期基金公司人員變動頻繁，既倒逼公募行業弱化明星效應，完善團隊投研體系，也使得部分基金產品面臨管理人更迭，短期影響產品運作節奏，推動資管行業人才格局與激勵模式加速重塑。