遼寧
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“完了，北向減倉38%，這回國新能源肯定在劫難逃。”小黃指甲嵌入掌心，冷汗滑落。
“北向跑了，高盛進來了，你看看前十大流通股東?！毙O，敲了敲屏幕。
“高盛在買，國際投行接盤？”小黃猛地看向屏幕。
“公司是山西的天然氣管網公司，管網5000多公里，覆蓋全省?！毙≮w頓了頓，“實力還是可以的。”
“北向跑38%，高盛進來。到底誰對誰錯？”小黃瞳孔驟縮。
小孫前傾身體，“你管誰對誰錯？先看數據?！?/p>
“還有更壞的消息，壞賬2091.05萬，同比增長46.94%?！毙↑S眼底無光。
“壞賬漲了近一半，客戶開始賴賬了？”小趙雙眼瞪大。
“不全是壞消息，也有好消息，回款速度加快10%?！毙O開口。
“回款加快，壞賬增加，這不矛盾嗎？”小黃張大嘴巴。
小趙把報表對折，“公司在 “快進快出”，用可控的壞賬損失，換取現金流的高速周轉”
小黃抱著胳膊，嘴角一撇?！澳愕故菚依碛桑莾衾麧櫮?？”
小孫翻頁，“凈利潤1.26億，同比增長7.90%，非常健康?！?/p>
“利潤在漲，雖然不多?！蔽铱戳丝磾祿?/p>
“凈利率只有3.47%，太薄了?！毙↑S的聲音變大。
“薄但漲了24%，蒼蠅腿也是肉?！毙O回懟道。
“最關鍵的是現金流，銷售商品收到的現金凈額5.1億。”我拿起咖啡杯。
“5.1億現金，凈利潤才1.26億?，F金是利潤的將近4倍？”小孫拍桌子。
“這說明什么？賺的錢全收回來了，沒打白條?！毙≮w解釋道。
“最勁爆的是訂單，7.21億，同比增長12.14%。”我放下杯子。
“訂單在漲，下游需求沒崩?！毙O看了看屏幕。
“北向跑，高盛進。壞賬漲，現金高。訂單漲，利潤漲，公司的基本面沒問題。”我站了起來，“在看看商業模式和行業邏輯。”
“先說行業邏輯，天然氣管道，區域壟斷。山西全省就這一張網?！?/p>
小孫頓了頓，“商業模式，收管輸費+賣氣?？蛻舴€定，現金流剛性。”
我起身，點了根煙。“北向減倉98%？可能是調倉，可能是考核。但高盛進來了?！?/p>
“壞賬漲46.94%？絕對值2091萬，占利潤比例不大?；乜罴涌?0%，說明整體回款沒問題，公司基本面不錯?！?/p>
如果把上市企業的財報，從高到低分為A、B、C、D、E五個等級的話，財報翻譯官個人認為這家企業能維持 B 級的水平。（評級不構成投資評級建議）
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