破局大健康時代|商業健康險萬億大關前謀變

隨著健康中國戰略不斷深化，保險市場正迎來發展的全新節點——如何高質量發展健康險業務？險企的“醫康養”生態如何激活？如何通過創新服務融入國家健康保障體系？如何通過資本布局托舉健康產業發展？

在此背景下，《中國經營報》策劃“破局大健康時代”系列報道，關注市場發展的創新引擎與核心瓶頸，系統回答格局迭代、規模突破、商業可持續、科技邊界、生態融合等關鍵命題，與行業共同探索破局之道。

健康中國戰略之下，作為險企大健康戰略的“壓艙石”，商業健康險迎來發展的關鍵年份。

從政策面看，去年以來多項利好政策頻出，今年《政府工作報告》中首次明確提出“加快發展商業健康保險”。

這也將創新動力和壓力給到市場參與方——從行業整體數據來看，2025年，保險行業健康險原保費收入9973億元，連續第三年徘徊在萬億元門口，保費增速錄得近幾年新低，僅增長2.04%。

尋找增量市場與破局之路，成為險企需要回答的關鍵命題。

受訪行業研究人士向《中國經營報》記者表示，商業健康險整體已告別過往高速野蠻擴容時代，邁入穩健低速增長、結構持續優化、服務深度提質、全域合規風控全新發展周期。

保費增速為何創新低？

4月14日，國務院辦公廳發布《關于健全藥品價格形成機制的若干意見》，首次明確且系統地將商業健康險置于創新藥支付體系的核心位置。同日，國家醫保局發布《2026年度第一批醫療保障領域場景清單》，提出深化醫保數據應用。

事實上，自2025年以來，商業健康險利好政策持續密集釋放，2025年6月，國家醫保局與國家衛生健康委聯合發布《支持創新藥高質量發展的若干措施》；2025年9月，金融監管總局印發《關于推動健康保險高質量發展的指導意見》；2025年12月，國家醫保局、人力資源和社會保障部聯合發布《商業健康保險創新藥品目錄（2025年）》。今年《政府工作報告》再度釋放強信號，“商業健康保險”被前所未有地兩次提及……

但從市場數據看，金融監管總局統計數據顯示，2021年至2025年，健康險保費收入分別為8447億元、8653億元、9035億元、9774億元和9973億元；同比增速分別為3.35%、2.44%、4.41%、8.18%和2.04%。規模增速創多年來新低。

“頂層政策持續釋放護航紅利，2025年商業健康險整體增速觸底走低，核心源于行業發展瓶頸集中暴露。”中國社會科學院保險與經濟發展研究中心主任郭金龍告訴記者，“其一，主力傳統保障產品增長失能，長期重疾險滲透率已觸及天花板，居民主動投保意愿持續降溫，直接拉低全行業健康險保費基本盤。其二，普惠保障產品形成剛性分流，各地常態化落地的城市惠民保門檻低、保費低廉，大量分流中低端健康險潛在客群。其三，行業核心營銷渠道根基萎縮，健康險傳統依托線下代理人一對一拓客成交，而近年專業健康營銷人力缺口凸顯，新單拓客、存量服務能力同步下滑。其四，居民家庭預防性儲蓄意愿提升，主動壓縮非剛需保障類消費支出，進一步弱化健康險增量投保需求。”

“國家基本醫療保險已覆蓋13.6億人，消費者對商業健康險需求不足。而保險公司最近五年主要發力百萬醫療、惠民保這些保額高、賠付率低的產品，更多是迎合互聯網銷售渠道而不是消費者。”中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝直言，當前只有真正解決“供需矛盾”，才能促進健康險的發展。

經營主體增速分化

分機構類別來看，壽險、財險、健康險公司增速出現明顯分化。

金融監管總局統計數據顯示，2025年，包括壽險、健康險在內的人身險公司健康險保費增速為-0.41%，財險公司健康險保費增速為11.31%。

進一步來看，人身險公司中，壽險公司增長乏力，在披露意健險數據的6家上市險企中，僅1家的健康險業務和意外險業務出現正增長，且增速遠低于儲蓄型業務；健康險公司的專業優勢則正在顯現，2025年，人保健康、平安健康、太保健康、復星聯合健康4家專業健康險公司合計實現保險業務收入925.8億元，同比增長14.56%。

關于健康險、意外險表現承壓，中國人壽戰略規劃部近期發布的研報顯示，“人身險行業意外險受到財產險公司競爭沖擊”，健康險面臨城市定制型醫療險“擠出效應”。

郭金龍認為，從不同機構類別增速分化邏輯來看，賽道屬性、產品架構、渠道模式的天然差異是核心誘因。“壽險公司錨定長期儲蓄型重疾險為主打核心業務，重資產、長周期運營模式適配性變差，疊加內部考核機制傾斜理財儲蓄類高傭金產品，健康險業務資源投放不足、發展優先級偏低，最終陷入增長乏力。財險公司主要深耕短期場景化健康險賽道，依托車險存量海量客群、主打低價高頻小額醫療險，渠道拓客成本低、落地效率高，順勢實現高速增長。健康險公司則圍繞健康保障這一垂直賽道，在搭建醫療健康專屬風控體系、聯動優質醫療康養資源方面發力。”

以人保健康為例，官方數據顯示，2025年實現保費收入562.7億元，同比增長15.5%。從增速排前列的主要細分業務品類來看，長期護理、門診慢特病等創新業務保費規模同比增長16.6%；互聯網業務中，通過升級“好醫保”“健康福”系列主力產品，新單期繳保費同比增長77.4%；健康管理業務中，服務收入同比增長17.3%。

從產品結構來看，健康險增長引擎正從重疾險轉向醫療險。行業研究機構數據顯示，2025年全年行業醫療險保費約4550億，占比46%，以近7%的增速引領行業增長，而疾病險累計保費約4500億，預估占比45%，同比增速為負。

在郭金龍看來，商業健康險行業增長核心引擎從傳統重疾險全面轉向醫療險，并非簡單產品熱度輪換，而是折射出我國全民健康保障需求、行業經營邏輯、社會保障體系、市場競爭格局四大維度深層結構性變革。

破局方向：帶病體、增值服務

如何加速商業健康保險，增量市場的挖掘是關鍵。其中，免健告產品被普遍認為是險企破局的抓手。

以眾安保險推出的“眾民保”為例，該系列產品主打免健告、無職業限制、帶病可投、全齡可保，精準覆蓋帶病人群，成為2025年市場頗為關注的現象級產品。官方數據顯示，2025年“眾民保”系列產品全年總保費21.7億元，同比大增456.1%。眾安保險健康生態總保費達126.82億元，同比增長22.7%。

眾安保險健康險產品核保部負責人王順向記者表示：“商業健康險正從傳統的支付工具逐步向服務入口轉型，未來的健康險不再僅僅是理賠，而是成為連接客戶與優質醫療資源、健康管理服務的整合平臺。其中康復、慢病管理、藥品供給等增值服務有可能成為競爭焦點。帶病體保險正成為重要的增長極，且市場空間遠未被充分滿足，預計將有更多公司跟進這一賽道。”

“我們會不斷修正精算模型，在保障客戶利益與產品長期穩健之間實現動態平衡。”就“眾民保”系列后續在賠付上是否會面臨壓力，王順表示。

德華安顧人壽也向記者透露：2026年將重點發力互聯網健康險業務和非標體、次標體健康險產品體系。官方數據顯示，2025年，德華安顧人壽健康險業務收入11.7億元，同比增加27%。

據介紹，德華安顧人壽目前圍繞次標體的保障，已經推出了覆蓋亞健康人群，三高、三結節可保、可賠的長期重疾險。同時還有針對慢病專項保障產品以及“免健康告知+保證續保5年”的全醫保百萬醫療險。

此外，記者近期從瑞眾保險方面也獲悉，該公司計劃適時推出護理險、分紅重疾、次標體專屬保障等特色產品，填補健康保障缺口。

“銀發經濟、慢病管理、失能保障將成為未來健康險市場的核心增長點，非標體、老年、家庭支柱等細分人群需求爆發，細分、精準、差異化將成為健康險產品的核心競爭力；健康險的銷售邏輯則會從單純的產品銷售向‘保險+服務+健康管理’轉型，事前、事中、事后全流程為客戶服務。”德華安顧人壽方面表示。

（編輯：李暉 審核：何莎莎）

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