原料斷供！日本光刻膠巨頭告急！

今年3月初，中東地區沖突導致霍爾木茲海峽被封鎖，制造芯片的關鍵材料——光刻膠所必需的基礎化工原料“石腦油”供應出現嚴重缺口。受此影響，日本多家光刻膠巨頭已向三星電子、SK海力士等客戶發出正式警告：關鍵原材料的采購已陷入中斷。

石腦油——光刻膠制造所需的上游關鍵原料

據了解，石腦油（naphtha）是原油煉制過程中的一種輕質油，經過高溫裂解后可生產丙烯等中間體，進而用于生產環氧丙烷（PO），而PO正是合成PGME（丙二醇甲醚）和PGMEA（丙二醇甲醚醋酸酯）的關鍵前驅體。也就是說，如果石腦油供應受阻，必將影響到PGME和PGMEA的生產。

在半導體制造中，PGME和PGMEA的應用極為廣泛，幾乎覆蓋光刻工藝的全流程。需要用到這兩種溶劑的核心材料包括：

第一，光刻膠。PGMEA是光刻膠配方中的核心溶劑，占比高達80%至90%，PGME則作為共溶劑使用，兩者合計占光刻膠溶劑的90%以上。一塊晶圓從投料到出貨，超過30%的工序涉及光刻，每一次光刻都離不開這些溶劑。

第二，底部抗反射涂層，用于減少光刻過程中的反射現象，提高圖案精度。

第三，旋涂硬掩模，在刻蝕工藝中保護特定區域的材料。

第四，HBM臨時粘合劑，用于高帶寬內存封裝過程中的臨時鍵合工藝。

第五，光刻膠稀釋劑與清洗劑，用于調節光刻膠粘度和清洗設備。

由此可見，中東沖突導致石腦油供應中斷，丙烯產量隨之減少，進而引發環氧丙烷產量下降，最終將傳導至PGME和PGMEA的生產環節，威脅光刻膠等半導體材料的穩定供應。

因此，隨著中東地區持續沖突所導致的石腦油供應中斷，丙烯的生產供應也直接減少，導致以丙烯為原料的環氧丙烷產量下降，進而影響到PGME和PGMEA的生產，最終將導致光刻膠等半導體材料的供應受限。

需要補充的是，PGME和PGMEA根據純度不同可分為工業級和電子級。半導體制造所需的是電子級高純溶劑，純度要求通常在99.9%以上，對金屬離子、顆粒物、水分等雜質含量有極為嚴格的限制。

中東石腦油供應中斷，日本光刻膠生產受限

從全球供應來看，目前生產光刻膠所需的PGME和PGMEA總產能約為每年95萬噸，其中57%集中在亞太地區，日本、中國和韓國是主要生產國。雖然這三個國家都依賴石腦油作為上游原料，但日本、韓國對中東地區的石腦油供應的依賴尤為突出。

據國際能源署數據，韓國約45%的石腦油依賴進口，其中約77%來自中東。在2025年的進口中，阿聯酋和卡塔爾合計占比約37%。

受供應短缺影響，韓國主要石化企業LG化學已于上周決定暫停麗水部分生產裝置運行。產業界估算，若無政策干預，韓國石腦油庫存僅可維持約兩周。

韓國產業通商部已經宣布，自3月27日零時起全面禁止石腦油出口，期限暫定5個月，以緩解國內供應緊張局面。具體來說，除獲批準外，所有韓國國內生產的石腦油均不得出口，包括已簽訂的出口合同貨物也被限制，約11%的出口供應將轉供國內市場。

根據日本石化工業協會的數據，日本約60%的石腦油依賴進口，約40%來自于中東地區，其余40%由國內煉廠生產。但需要注意的是，日本國內生產的石腦油同樣依賴進口原油——日本國內煉廠使用的原油超過90%來自中東。這意味著，日本實質上對中東石腦油的依賴程度遠超表面數字。根據推測，日本石腦油供應約有75%直接或間接依賴中東地區，與韓國77%的水平相當。

據TheElec報道，在霍爾木茲海峽被封鎖后，石腦油供應中斷已導致日本國內12座石腦油裂解裝置中有6座被迫減產。

截至4月初，日本石腦油現貨價格已從封鎖前的每噸約600美元飆升至1190美元，漲幅高達92%。

TheElec最新報道，包括三星電子、SK海力士在內的半導體客戶已收到日本供應商通知，稱他們的韓國分公司在光刻膠等產品所需的原材料的采購環節已出現中斷。

報道稱，據行業人士透露，部分日本企業已于4月21日完成內部通報，計劃在4月23日正式向韓國客戶說明供應問題。

這些日本供應商包括信越化學、東京應化工業、JSR、富士膠片和日產化學，他們不僅是PGME和PGMEA的主要供應商，同時也是全球主要的光刻膠供應商，合計占據全球光刻膠市場約76%的份額（2023年數據）。

4月初，日本首相高市早苗此前表示，日本已確保足以覆蓋至少四個月需求的石腦油供應，其中包括約兩個月的海外采購運輸量和國內煉廠產量，以及約兩個月的中間化工產品庫存（如聚乙烯）。但是，這些原料并不是都會供應給日本的光刻膠企業，畢竟石腦油的用途非常廣泛，“僧多粥少”的背景下，光刻膠生產必然受到影響。

顯然，中東石腦油供應中斷導致的PGME和PGMEA生產受限，已經直接影響日本光刻膠的生產供應，進而沖擊全球半導體供應鏈。

相比之下，中國的石腦油對于中東地區的依賴程度相對較低。根據2025年9月的中國海關數據顯示，中國石腦油進口來源國前五位分別為阿聯酋（18.75%）、俄羅斯（18.72%）、印度（14.04%）、韓國（10.05%）和沙特阿拉伯（8.86%）。

欲求援中韓，但遠水解不了近渴

面對斷供危機，日本光刻膠大廠正考慮從中國或韓國緊急采購PGME和PGMEA。

據TheElec報道，韓國的Chemtronics和Jaewon Industrial已經建立了PGMEA的大規模生產系統，并有直接向日本公司和三星電子供應材料。

Jaewon Industrial的一位高管表示，盡管韓國公司受益于更多元化的供應鏈，包括美國和中國的供應鏈來源，但采購條件仍然具有挑戰性。

根據與中國一家主要材料供應商的協議，HanWool Materials計劃通過其子公司JK Materials進口和供應中國生產的PGME和PGMEA。該公司目前正在與日本大型光刻膠制造商就這些材料的供應進行討論。

然而，半導體行業嚴苛的工藝變更認證流程成為最大障礙。因為，光刻膠生產商在更換原材料供應商后，必須經過三星電子、SK海力士等客戶的重新資質認證，這一過程通常耗時約一年，對于用于先進制程芯片的光刻膠的認證周期甚至更長。

東方證券也指出，光刻膠在晶圓廠的驗證需經歷光刻膠性能測試、小試、批量驗證及最終通過驗證四大流程，周期漫長。這意味著，日本廠商即使找到了替代供應商，短期內也難以緩解生產壓力。

行業分析指出，此次危機的影響將呈現明顯分化。嚴重依賴EUV光刻技術的先進制程節點由于對光刻膠材料要求更為嚴格，所面臨的光刻膠供應受限的風險最大。因此，預計三星電子和SK海力士在HBM和先進DRAM領域的生產可能受到直接影響。

小結：

此次斷供事件再次凸顯了全球半導體供應鏈在地緣政治風險下的脆弱性。日本在光刻膠市場的壟斷地位與上游原料的外部依賴形成了結構性矛盾，一旦上游斷供，整個生產鏈條同步受沖擊。

對于中國半導體材料企業而言，這既是警示也是機遇。目前，中國企業正加速向產業鏈上游的自主可控邁進。第三方數據顯示，在PGME和PGMEA領域，怡達股份、百川股份、江蘇天音、華倫新材料等已經具備規模化生產能力。在光刻膠領域，彤程新材、南大光電、晶瑞電材等國產廠商也有著規模化供應能力。

此次由中東石腦油供應中斷所導致的半導體供應鏈安全焦慮將加速下游制造廠導入國產半導體材料的意愿與緊迫性。長期來看，國產先進制程與先進存儲擴產確定性高，將打開上游電子級溶劑及相關材料的成長空間。

編輯：芯智訊-浪客劍