零售信貸格局生變：大行猛攻、中小行收縮

伴隨著上市銀行2025年“成績單”的陸續(xù)披露，銀行業(yè)零售板塊的市場格局也逐漸清晰。在市場需求不足和資產(chǎn)質(zhì)量下行趨勢明顯的雙重壓力下，當(dāng)前銀行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展是業(yè)績表現(xiàn)的重要決定因素之一。同時(shí)，國有大行在零售業(yè)務(wù)上加大了市場拓展力度，信貸投放量有所增加。不少股份行零售貸款規(guī)模出現(xiàn)萎縮，并通過加大住房按揭貸款穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量。

據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》記者了解，2025年國有六大行和9家上市股份制銀行的零售板塊貸款及墊款的總規(guī)模逼近57萬億元，較2024年同期增長了6800多億元。然而，由于市場競爭激烈，銀行零售業(yè)務(wù)分化加劇。國有大行和頭部股份行的零售信貸投放均實(shí)現(xiàn)了正增長，而中小股份行零售貸款規(guī)模有所減少，并在資產(chǎn)質(zhì)量上承壓明顯。上市銀行2025年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，國有六大行個(gè)人貸款規(guī)模合計(jì)41.02萬億元。其中，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）9.26萬億元，居首位，建設(shè)銀行（601939.SH）、工商銀行（601398.SH）、中國銀行（601988.SH）、郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）和交通銀行（601328.SH）分別為9.05萬億元、9萬億元、6.02萬億元、4.85萬億元和2.84萬億元。

從貸款增量來看，農(nóng)業(yè)銀行最高，達(dá)4484.64億元，建設(shè)銀行、工商銀行、郵儲(chǔ)銀行和交通銀行分別為1779.02億元、449.16億元、730.02億元和826.32億元。

從貸款收益率上看，國有大行零售貸款的收益率普遍走低。但是，農(nóng)業(yè)銀行和郵儲(chǔ)銀行的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢明顯，其貸款投放的收益率高于其他國有銀行。

記者注意到，2025年國家出臺(tái)了一系列政策提振消費(fèi)，大部分銀行在響應(yīng)政策的同時(shí)加大了消費(fèi)貸投放力度，成為銀行個(gè)人貸款投放的增長點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和郵儲(chǔ)銀行三家國有大行的個(gè)人消費(fèi)貸規(guī)模在6000億元以上。其中，建設(shè)銀行消費(fèi)貸規(guī)模達(dá)到6831.74億元，位列第一。郵儲(chǔ)銀行和農(nóng)業(yè)銀行消費(fèi)貸規(guī)模分別為6138.53億元和6047.58億元。

受到國有大行在零售業(yè)務(wù)上的擠壓效應(yīng)，上市股份制銀行在2025年零售貸款規(guī)模出現(xiàn)了較罕見的萎縮現(xiàn)象。

截至2025年年末，已上市的9家股份制銀行個(gè)人貸款規(guī)模15.97萬億元，較2024年年末減少了1338.79億元。其中，招商銀行（600036.SH）、浦發(fā)銀行（600000.SH）和中信銀行（601998.SH）3家銀行實(shí)現(xiàn)了正增長，剩余6家銀行均有不同的降幅。

從個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)上看，股份制銀行在2025年的消費(fèi)貸、個(gè)人經(jīng)營貸、信用卡等業(yè)務(wù)增長乏力。其中，招商銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行（601818.SH）和浙商銀行（601916.SH）4家銀行的消費(fèi)貸規(guī)模有所增長。而個(gè)人性經(jīng)營貸款方面，只有招商銀行和興業(yè)銀行（601166.SH）2家銀行貸款投放規(guī)模實(shí)現(xiàn)了增長。

“股份制銀行個(gè)人貸款投放下降與市場需求和資產(chǎn)質(zhì)量有很大關(guān)系。從市場需求看，目前消費(fèi)貸市場和個(gè)人經(jīng)營貸市場利率已經(jīng)降至3%附近，銀行之間在信貸投放上已經(jīng)很‘卷’了，但市場需求有所不足。同時(shí)，股份制銀行的資金成本高于國有大行，這讓股份制銀行在貸款利率上處于劣勢。更重要的是，部分股份制銀行的個(gè)人貸款不良率較高，在信貸投放上會(huì)做一些結(jié)構(gòu)性調(diào)整，增加住房按揭貸款的比例，以控制住不良率進(jìn)一步上升。”一家券商銀行業(yè)分析師表示。

記者發(fā)現(xiàn)，股份制銀行在個(gè)人貸款的定價(jià)上明顯高于國有大行。數(shù)據(jù)顯示，2025年上市股份制銀行的個(gè)人貸款平均收益率在3.94%至5.15%之間，而國有大行個(gè)人貸款的平均收益率在2.99%至3.49%之間。

此外，上市股份制銀行在個(gè)人貸款上的資產(chǎn)質(zhì)量有較大差異。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，招商銀行的個(gè)人貸款不良率最低為1.06%，華夏銀行（600015.SH）和浙商銀行兩家銀行的個(gè)人貸款不良率超過了2%，分別為2.11%和2.45%。

招商銀行行長王良對(duì)2025年該行零售業(yè)務(wù)的表現(xiàn)直言不諱：“零售信貸出現(xiàn)了斷崖式下降，信用卡收入也因市場變化而受到影響。同時(shí)，零售信貸風(fēng)險(xiǎn)仍處于上升期。”

光大銀行副行長齊曄表示，該行零售貸款方面，涉房貸款以及以信用卡為主的消費(fèi)信貸資產(chǎn)質(zhì)量承壓。光大銀行也明確了將其確定為重點(diǎn)領(lǐng)域，設(shè)立專班、建立機(jī)制、傾斜資源，多措并舉加強(qiáng)管控和化解，這一年也產(chǎn)生了積極的成效。

“在銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，零售業(yè)務(wù)屬于資本占用少、利潤貢獻(xiàn)高的業(yè)務(wù)。但是，當(dāng)前市場需求增長放緩，銀行之間競爭加劇，這更加考驗(yàn)銀行的競爭力，表現(xiàn)在市場拓展和風(fēng)險(xiǎn)控制上。尤其是對(duì)中小銀行而言，資金成本、貸款渠道都難以與頭部銀行競爭，就應(yīng)該更加專注于差異化，并在風(fēng)控上進(jìn)一步加強(qiáng)。”上述券商銀行業(yè)分析師指出。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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