摩根士丹利報告力推小鵬第二代VLA:將與特斯拉直接競爭

隨著自動駕駛技術不斷演進，全球汽車產業的競爭維度正在重構。誰能夠率先實現高階自動駕駛的規模化與商業化落地，或將在下一輪產業周期中占據更有利位置。

第二代VLA的落地，則讓以“科技標簽”立足的小鵬汽車在新一輪自動駕駛創新競爭中走在了前列，不僅將讓其有實力在全球市場直面特斯拉，也有望再次重寫全球汽車產業格局。

小鵬第二代VLA將成全球汽車格局新變量

國際投行摩根士丹利近日發布題為《VLA 2.0——一次大膽躍遷》的最新研究報告指出，中國車企小鵬汽車在自動駕駛領域的技術進展，正使其具備與特斯拉在全球市場競爭的能力。報告認為，在自動駕駛進入新階段的背景下，全球智能汽車產業格局或迎來新的變量。

這一積極研報的背景是3月2日，小鵬汽車董事長CEO何小鵬在小鵬第二代VLA媒體體驗日上宣布，第二代VLA將于本月正式推送。作為開啟L4時代的物理世界大模型，第二代VLA將以媽媽都愛開的“國民智駕”為目標，推動自動駕駛從“極客嘗鮮”走向“大眾常用” 。

具體來看，小鵬第二代VLA重構模型范式，開創性去掉“語言轉譯”環節，直奔L4終局。何小鵬提到：“小鵬第二代VLA是面向完全自動駕駛的第一個版本，它將以小鵬從未有過的速度快速迭代。完全自動駕駛將在未來1-3年內完全到來，自動駕駛將成真正成為人們的日常出行習慣。”

摩根士丹利則在其報告中具體表示，小鵬正式發布第二代VLA模型，相較上一代推理速度提升12倍，并在復雜場景處理和邊緣場景應對方面實現顯著提升。該機構認為，這一技術進展為更高等級自動駕駛落地奠定基礎，也為Robotaxi等物理AI應用場景提供支撐。

小鵬汽車給出自動駕駛“中國答案”

不止于此，第二代VLA更將成為小鵬汽車走上全球頂尖舞臺的最有力武器。在全球部署上，小鵬第二代VLA即將開啟全球路測，并計劃于2027年開啟全球交付。此外，大眾將成為小鵬第二代VLA的首發客戶。

小鵬汽車通用智能中心負責人劉先明表示：“自動駕駛的本質是AI問題，AI的規模法則同樣適用于物理世界模型。”小鵬第二代VLA的突破并非單點能力升級，而是遵循L4能力等于“模型x算力x數據x本體”的規模法則。這也是全球自動駕駛元年，小鵬第二代VLA給出的“中國答案”。

對此，摩根士丹利分析認為，在自動駕駛能力逐漸成為核心競爭力的背景下，包括特斯拉在內的全球汽車企業，將面臨來自中國企業的更直接競爭。報告原文提到，“特斯拉等全球標桿企業，或將在全球市場面對來自小鵬等中國企業的競爭，其自動駕駛能力具備匹配實力”。

業內人士也紛紛指出，隨著算法能力與算力效率持續提升，中國智能駕駛技術正在加速走向規模化應用。從量產車型搭載到Robotaxi測試運營，技術迭代正在由“功能疊加”向“系統能力躍遷”轉變。

值得關注的是，摩根士丹利同時維持對小鵬汽車的“增持”評級，并指出當前市場估值更多反映其傳統汽車業務價值，而自動駕駛與非整車業務蘊含潛在的“期權價值”。

分析認為，在全球新能源汽車競爭從“電動化”邁向“智能化”的階段，自動駕駛能力的成熟度將成為決定企業全球競爭力的重要指標。中國企業在算法、場景積累和規模化落地方面的進展，正在改變全球行業的競爭敘事。（中國經濟網記者 郭躍）