中科宇航IPO輔導(dǎo)完成，商業(yè)航天邁入新階段

近期，國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域傳來重大消息，中科宇航技術(shù)股份有限公司在資本市場(chǎng)的進(jìn)程取得關(guān)鍵進(jìn)展。1月24日，證監(jiān)會(huì)公開發(fā)行輔導(dǎo)公示系統(tǒng)更新信息顯示，中科宇航的輔導(dǎo)狀態(tài)從“輔導(dǎo)驗(yàn)收”轉(zhuǎn)為“輔導(dǎo)工作完成”，標(biāo)志著該公司正式進(jìn)入資本市場(chǎng)的大門。

中科宇航成立于2018年12月，由中科院力學(xué)研究所孵化，是國內(nèi)首家混合所有制火箭企業(yè)，同時(shí)也是國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。公司業(yè)務(wù)涵蓋運(yùn)載火箭研發(fā)、商業(yè)發(fā)射服務(wù)、亞軌道科學(xué)實(shí)驗(yàn)以及太空旅游等多個(gè)方向。其核心產(chǎn)品“力箭”系列運(yùn)載火箭已在國內(nèi)商業(yè)航天中占據(jù)重要地位。

從上市輔導(dǎo)進(jìn)程來看，2025年8月8日，中科宇航與國泰海通證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，僅用5個(gè)月便完成全流程輔導(dǎo)，效率與行業(yè)標(biāo)桿藍(lán)箭航天相當(dāng)。針對(duì)與中科院力學(xué)所的“雙跨”問題，公司進(jìn)行了專項(xiàng)整改，確保治理結(jié)構(gòu)清晰；同時(shí)，虧損合同處理嚴(yán)格遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，保障財(cái)務(wù)合規(guī)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，北京鵬毅君聯(lián)空間技術(shù)中心（有限合伙）持股27.7476%，成為控股股東。公司創(chuàng)始人楊毅強(qiáng)通過該平臺(tái)掌控企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展。楊毅強(qiáng)曾在長征十一號(hào)研制期間突破多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，為我國航天事業(yè)做出重要貢獻(xiàn)。

在技術(shù)方面，中科宇航成果顯著。2022年，“力箭一號(hào)”首飛成功，截至2025年底已完成11次發(fā)射，累計(jì)將84顆衛(wèi)星送入軌道，入軌質(zhì)量超過11噸。2026年1月，“力鴻一號(hào)”完成百公里亞軌道傘降回收試驗(yàn)，驗(yàn)證了飛行器回收技術(shù)。此外，自主研發(fā)的力擎一號(hào)針?biāo)ㄊ揭貉趺河桶l(fā)動(dòng)機(jī)完成變推力試車，為重型運(yùn)載火箭奠定基礎(chǔ)。

盡管2024年和2025年上半年仍處于虧損階段，但公司估值達(dá)110億元，獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可。隨著證監(jiān)會(huì)重啟未盈利企業(yè)科創(chuàng)板上市通道，商業(yè)航天迎來資本化浪潮，星河動(dòng)力、星際榮耀等頭部企業(yè)加速IPO進(jìn)程。

中科宇航完成上市輔導(dǎo)，不僅為其自身發(fā)展注入新動(dòng)能，也為我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的資本化進(jìn)程提供示范，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)向更高層次邁進(jìn)。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 李強(qiáng)/文）

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