關于交易系統的猜想與總結（四）

6、內在一致性與外在靈活性（平滑收益與回撤）

在這里系統的內在一致性是指，只要交易系統是緊緊圍繞一個邏輯而建立的，并且所有交易單的作用都是為了實現這個邏輯，那么我就稱這個系統是具有一致性的。

而系統的靈活性是指兩方面：

一、有兩套相類似的交易系統，但僅僅只是周期長短不一樣。屬于錦上添花的作用，為了能更快獲得利潤及增加機會。

二、做出一些符合風險控制及倉位調整的動作，但并不符合系統內的邏輯。

系統的一致性和靈活性并不矛盾，反而可以非常有效的進行互補。在初期，我們為了完善一套系統，需要持續的堅持這一種交易方法，從整個資金增長速度來看，只使用一種交易系統是效率較為普通的。

一個好的產品，下面可能會有2~3套完全不同的策略，這樣就可以在市場大部分狀況下都賺取利潤，作為個人交易者而言，受制于自身的能力所限，最多只可能同時操作好兩套系統，且思路大部分是相近的，例如在操作120日級別周期的長線時，也可以稍稍兼顧著操作60日周期的中線，這兩者之間的差別僅僅是周期的長短，手法應當是相似的。

長周期系統回報來的慢，且一旦錯失良機所帶來的損失是非常巨大的，為了彌補這一缺點，我們就可以再建立一套周期稍短的系統較為快速的獲取回報，這樣既能平穩的獲取利潤縮小回撤幅度，也能起到穩定心態作用。當然這樣做的前提是，已經有了一整套較為成熟的系統且運用自如。

另外一個靈活性則更加隨機應變，在實現系統邏輯的過程中，我們需要很多手段去防止手中的資金虧損，能保有更多的資金才可能獲取更多的利潤。一系列手段可能是提前止盈部分頭寸，在不同的品種之間調換倉位，建立對沖頭寸，暫時規避性的清倉觀望等等，這些動作與系統內在的邏輯并無關聯，但畢竟現實中的資金是有限的，我們需要彌補資金有限這一弱點。前提條件仍然是已經有了一套較為成熟的系統。

做到這兩點并不難，相對于前面的提升來說，這兩點只是為了能夠登峰造極。

7、風控、倉位、資金管理（增強可持續性且發揮系統優勢）

在不考慮資金條件下，我們的系統只需要符合不可能三角的平衡就可以達到正期望值，但在加入了有限的資金后，我們就要考慮如何在資金虧完之前獲取系統應得的利潤。

因此，風控，倉位，資金管理并不是額外對系統的補充，請注意，我的意思是，這些東西本來就應該是在系統建立過程中自然而然產生的。

它們的作用分為兩部分，

一、使系統發揮出應有的效果

資金管理，倉位分配應該是在系統建立之初時就想好的。作為一個日內短線交易系統，日內波動幅度就決定了它的盈虧比大小，然而受制于漲跌停板的限制，日內的波動幅度永遠都是有限的，即使沒有漲跌停板，日內波動的幅度也受制于時間的限制，一旦波動的幅度被受到了限制，那么日內交易系統的利潤也被限制住了，因而重倉日內交易是對于利潤被限制的重要彌補，反過來為了防止重倉的風險，日內交易也需要非常嚴格的止損以及絕不隔夜的原則。

由此可見，一個系統在建立之初時，因為種種外部市場環境因素以及內部結構會出現很多不平衡的地方，這時候風控，倉位，資金管理就需要對這一不平衡做出相應的調整。

重倉的長線交易會成倍的增加風險，而輕倉的短線交易會成倍的降低利潤，一個系統能否完全發揮出他應有的效果徹底有賴于倉位、資金的分配，相應的風控再對倉位及資金分配做進一步的彌補。

一個不使用這套系統的人是根本不可能知道應該怎樣去做風控或者資金分配的，因此這方面的事情是絕對不可以交給其他人做的。

二、確保系統能存活

關于這方面的問題，我想很多人已經闡述過道理了，相關的分析也非常多。

在此，我想要補充一點。

由于行情在劇烈波動時通常還會伴隨著風格的轉換，而在這個時候，交易者本人的情緒以及倉位很難及時的跟上市場的轉變。

防守是為了更好的進攻，但當攻防進行轉換的時候，交易者很難迅速反映過來。這正是風控與倉位管理方面的難點。情緒與倉位兩者都要及時的反映過來，一個都不能落后。

可能昨天還漲勢依舊，你及時的加倉跟進顯然沒錯，然后今天一開盤就劇烈震蕩，接著就迅速轉為橫盤行情，許多交易者長期累積的利潤都會在這一時期迅速回吐。

在這一問題上，我想引用李嘉誠老先生的智慧：絕不冒風險去賺最后一個銅板。

不是不把進攻發揮到極致，而是看到了未來的不確定性，有時候多承受風險能獲取更多利潤，有時候多承受風險只會招致滅亡。

補充：

談到多策略，有些人認為不同的策略越多越好。

我認為，在同一時間，市場上只可能有少數幾類策略能夠盈利。不同的策略越多，并不能增加獲取利潤的總額，因為即使有好幾百個不同的策略，在同一時段只可能有幾類策略能大幅盈利，而其他的策略要么不賺錢要么大幅虧損。策略越多反而會拉低整體的收益。

在恰當的時機使用恰當的策略，而不是越多越好。多策略的目的是平滑收益和回撤，要增加利潤的根本，還是將交易系統完善好并超常發揮。

各種實盤交易大賽的冠軍就是很好的例子，他們幾乎都是主觀交易選手，且只有一種交易系統，程序化多策略則是更加穩定。