關于交易系統的猜想與總結（一）

我曾在書中提到過不可能三角對于交易系統的限制，那么按照三者的限制而產生的交易系統又應該是怎樣分布的呢？又應該按照怎樣的思路去提升和修改呢？

有礙于時間精力與個人能力的限制，我只能先猜測一下可能出現的分布情況。

我認為市場上所有的交易系統應當是呈現一個正金字塔形從高效率到低效率自上而下分布的。

那么在底部的系統應該從哪幾個方面去入手提升系統的效率呢？我想從以下幾點去分析。

1、對市場行情和交易系統的分類（系統建立）

2、剔除廢單，保留有效單（系統骨架）

3、正確理解試單的意義（提高勝率）

4、剔除低賠率機會，專注高賠率機會（提高盈虧比）

5、系統包容性與精準的統一（提高韌性但不降低勝率）

6、內在一致性與外在靈活性（平滑收益與回撤）

7、風控，倉位，資金管理（增強可持續性且發揮系統優勢）

8、市場分析的作用（觀察角度與衡量標準）

9、自恰的邏輯（系統原型）

10、核心優勢（系統目的）

注：程序化中性高頻交易策略不在此類別，中性策略只求緊跟行情。

運行交易系統就和運營一家公司一樣，有些公司金玉其外敗絮其中，單單看業績是不能全面衡量一家公司好壞的。交易系統的效率提升也應當在很多方面體現，雖然最終的結果都是利潤的增長，但無風險利潤和高風險利潤顯然是有巨大差別的。

評估一只基金產品好壞的角度也有很多方面，例如三大經典風險與收益指標jensen、treynor、sharpe。而作為一只基金的核心它的交易體系自然也要從各個角度去觀察并改進，想要持續的獲取低風險高收益這是最關鍵也是唯一的方法。

1、對市場行情和交易系統的分類（系統建立）

技術分析對于交易者最顯著的一項貢獻就是將行情各種各樣的走勢給出了一個明確的分類，什么是趨勢，什么是回撤，什么是反轉，什么是震蕩。

但我更建議交易者能夠依靠自己的分析和體驗將行情走勢進行全面且詳細的劃分，雖然道氏和艾略特對于行情走勢的劃分已經非常的詳盡了，但在實際的操作當中仍然有許多混亂復雜的噪音夾雜在里面。

什么樣的噪音是可以忽略的，什么樣的噪音是不能忽略的，什么樣的走勢是有意義的，什么樣的走勢是無意義的，這些實際操作時遇到的問題都有賴于交易者自身的判斷和分析，這是一件非常個性化的事情，書本不能幫助你，老師也無法傳授你。

交易系統的建立與市場行情分類是互相參照共同進退的一件事情，如果你不能很好的對市場行情進行全面詳盡的劃分那么你也無法構建出貼合市場行情的交易系統。

脫離了市場行情的走勢，交易系統就毫無意義。你對于市場行情走勢的分類越清晰越全面，你所能構建出的交易系統就越貼近行情走勢，系統在捕捉行情時的效果就越好。

在分類行情走勢時，不應該太過于追求細節，而要從整體，前后，上下，時間長短，形態五個方向入手去進行劃分，對于行情的描述和歸類應當是抽象化的，而不是具體的某個數字或指標。越是抽象化的歸類，對于行情的識別效果就越好，越是具體則越容易出錯。

注意千萬不要單獨的去描述某一段行情，而是一定要將之放在整體中去看待，任何的行情都不是孤立存在的，如果你的分類在整體中前后矛盾或者解釋不通那一定是不對的。

在這之后，如果你對于建立系統仍然一頭霧水，不妨向自己問如下幾個問題：

A、我認為哪一種類的行情最容易捕捉？

B、我的系統所對照的是那一類行情？

C、當系統在實際操作時它應當以怎樣的方式去捕捉？

2、剔除廢單，保留有效單（系統骨架）

在一個交易系統剛剛建立之初時，它的效率一定存在可提升的潛能。而在初期提升效率最顯而易見也是最容易做到的就是剔除廢單。

大部分交易系統的成交單都應該大體由以下幾個部分組成，

試單————成本單/有效單————利潤單————對沖單

我們用更形象點的比喻去描述就是，你指揮著一只龐大的軍隊準備進攻某地，先是派出偵查部隊（試單）探明敵情，偵查部隊的結果只可能兩種，冒失沖進了敵方的大部隊被團滅（成本單，方向錯誤被止損），或者巧妙的偵查到了敵方情報且全身而退（有效單，方向正確并繼續持有），之后我們根據得到的情報派出相應的部隊（利潤單，加倉），在一番激烈的廝殺之后勝負難分，為了以防萬一，你派出后備的部隊前去做掩護，以保證大部隊在失敗時可以全身而退（對沖單，與利潤單方向相反的頭寸）

在檢查自己的交易記錄時，如果發現了有些單子并不屬于上述的任何一種類型，那么這種單子我就稱他為廢單，毫無意義的下單。他沒有在你的交易系統中發揮任何的作用，除了增加成本以及打亂你的節奏，甚至還可能導致你情緒化。

一個系統的廢單越多，這個系統的效率就越低下，并且這個系統的操作路徑也會越模糊。剔除了大量的廢單后，不僅整體的效率得到提升，系統的操作路徑也會更加簡潔明了，對個人保持清晰的判斷思路也起到良好作用。

廢單的來源可能是因為對于行情走勢的分類不清晰，或者是系統的具體操作沒有結合行情對照，或是由于自身情緒化所引起。

至此兩步，一個骨架清晰的交易系統就大致完成了，它的效率中規中矩，盈利能力馬馬虎虎。可以肯定的是，任何一個簡單的技術指標或者百分比計算都可以達到這樣的效果。

對于個人而言，最最關鍵的地方是，對行情的種類有全面的劃分以及剔除掉了所有的廢單，這兩件事情做的越干凈越徹底，再之后的進一步提升時效果就會越好。

構建交易系統的每一個步驟都是疊加在之前的條件之上的，如果初期的基礎沒有構建完善，那么之后的進一步改進就不會有太大效果，甚至可能產生降低整體效率的情況。

就我所知，大部分人對這兩件事情根本沒有一點點概念，卻整天在談論更高深的市場邏輯或交易策略。