琻捷電子港股上市首日漲超100%，汽車無(wú)線傳感SoC龍頭扭虧在望

汽車傳感龍頭扭虧在望

《星島》記者 屈慧深圳報(bào)道

6月17日，琻捷電子科技（江蘇）股份有限公司（HK：06675，SENASIC）在港交所正式上市，開盤即大幅上漲。

琻捷電子的港股上市之路歷時(shí)九個(gè)月。2025年9月，公司首次向香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)，次年5月通過(guò)聆訊，6月9日開始公開招股。

本次IPO，琻捷電子全球發(fā)售5340.7萬(wàn)股H股，定價(jià)18.36港元/股，募資總額為9.81億港元，其中香港發(fā)售534.08萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售4806.62萬(wàn)股。

根據(jù)6月16日招股結(jié)果，琻捷電子香港公開發(fā)售部分認(rèn)購(gòu)達(dá)5145倍，國(guó)際發(fā)售部分也獲得4.44倍認(rèn)購(gòu)。

截至6月17日10時(shí)30分左右，琻捷電子報(bào)37.98港元/股，較招股價(jià)漲106.86%，總市值近144億港元。

復(fù)旦學(xué)子創(chuàng)業(yè)，欣旺達(dá)、保隆基石投資

琻捷電子由復(fù)旦學(xué)子李夢(mèng)雄及李曙光聯(lián)合創(chuàng)立，專注無(wú)線傳感SoC開發(fā)，產(chǎn)品主要應(yīng)用在汽車上。

據(jù)《星島》查詢，自2015年成立以來(lái)，琻捷電子引入了多輪融資，至2024年7月D+輪融資時(shí)，其估值已達(dá)到36.35億元。其間引入了混改基金、國(guó)風(fēng)投、寧德時(shí)代旗下晨道資本、吉利、廣汽、上汽集團(tuán)、三一重工、廈門建發(fā)、經(jīng)緯創(chuàng)投、紀(jì)源資本等多家機(jī)構(gòu)。

此次IPO，琻捷電子引入了九家基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)2.83億港元，包括了產(chǎn)業(yè)鏈投資者欣旺達(dá)和保隆汽車，以及瑞橡資本、霧凇資本等投資機(jī)構(gòu)。

IPO后，李夢(mèng)雄及李曙光為一致行動(dòng)人，共持有公司27.71%的股權(quán)。按照發(fā)行價(jià)，對(duì)應(yīng)股份價(jià)值為19.36億港元。

琻捷電子本次募資凈額約為9.07億港元，其中40%用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，加速智能輪胎芯片、智能電芯芯片及智能通用傳感芯片等產(chǎn)品商業(yè)化；30%投入先進(jìn)技術(shù)與基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)；10%用于拓展海內(nèi)外銷售網(wǎng)絡(luò)；10%用作戰(zhàn)略投資與收購(gòu)；剩余10%補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

國(guó)產(chǎn)汽車無(wú)線傳感SoC，扭虧在望

琻捷電子聚焦汽車行業(yè)，以Fabless模式（無(wú)晶圓廠）開發(fā)汽車傳感芯片，產(chǎn)品包括智能輪胎芯片、智能電芯、智能通用傳感芯片等。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2025年收入計(jì)，琻捷電子是全球第三大、中國(guó)第一大汽車無(wú)線傳感SoC公司，全球市場(chǎng)份額8.5%，排在英飛凌、森薩塔科技兩大巨頭之后。

作為最大的國(guó)產(chǎn)汽車無(wú)線傳感SoC企業(yè)，琻捷電子通過(guò)一級(jí)供應(yīng)商，切入眾多頭部汽車OEM（如比亞迪、上汽集團(tuán)、吉利、一汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、奇瑞汽車、東風(fēng)汽車集團(tuán)、北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)及長(zhǎng)城汽車集團(tuán)）的供應(yīng)鏈。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，琻捷電子雖然營(yíng)收增長(zhǎng)迅速，但長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)：2023—2025年?duì)I收分別達(dá)2.23億、3.48億、4.78億元；對(duì)應(yīng)凈虧損分別為3.56億、3.51億、3.31億元；截至2025年底，琻捷電子賬面總虧損達(dá)14.79億元。

據(jù)《星島》查詢，在過(guò)往的融資中，琻捷電子還向投資者發(fā)行了大量的優(yōu)先股，隨著融資估值的上漲，賬面上被記為虧損。截至2025年底，優(yōu)先股總額達(dá)到20.48億元。

過(guò)去三年間，“就向投資者發(fā)行的金融工具確認(rèn)的負(fù)債賬面值變動(dòng)”分別達(dá)1.65億元、2.51億元、2.82億元，對(duì)報(bào)表賬面虧損產(chǎn)生巨大影響。而完成上市后，這些優(yōu)先股將轉(zhuǎn)為權(quán)益。

若扣除優(yōu)先股、股份激勵(lì)等影響，琻捷電子2023—2025年經(jīng)調(diào)整虧損分別縮窄至1.87億元、0.97億元、0.32億元，扭虧在望。