70米光伏板上天、100萬顆衛星，SpaceX 750億 IPO 讓中國光伏坐不住了

本文來源：時代周報 作者：雨辰

全球商業航天史上最大IPO 正式落地。美東時間6月12日，SpaceX（SPCX.US）正式登陸納斯達克，募資規模高達750億美元。除火箭發射、星鏈網絡與火星計劃外，資本市場將目光聚焦于其背后另一大核心布局——太空能源。

據財聯社，6月9日，馬斯克在社交媒體平臺X上分享的30分鐘訪談視頻中指出，SpaceX計劃組建約100萬顆AI衛星網絡，AI1衛星將配備翼展70米的巨型光伏面板，可支持120千瓦的平均計算載荷，峰值可達150千瓦。

早在今年1月舉行的達沃斯世界經濟論壇上，馬斯克就曾透露：“SpaceX 和特斯拉正在各自努力，計劃在美國建立年產能 100 GW的大型太陽能制造能力，這可能還需要大約3年時間。”

大洋彼岸，A股太空光伏賽道也較為活躍。Wind數據顯示，太空光伏指數近一年漲幅達64.11%。截至6月15日收盤，太空光伏指數漲2.41%，成分股中，杰普特漲12.61%，萬潤股份漲8.48%，帝爾激光漲8.18%。

集體沉默，卻悄悄“上天”

相較資本市場，光伏企業對太空光伏的態度顯得頗為微妙。

今年2月，市場傳出馬斯克團隊考察國內光伏企業的傳聞，帶動太空光伏概念短期走強。此后雙良節能（600481.SH）因涉及市場熱點文章的不當宣傳，因信息披露違規被證監會處罰，公司及相關責任人合計被罰1300萬元，時任董秘亦離職。或受此影響，“太空光伏” 成為行業敏感話題。

“這個問題比較敏感，目前不方便回應。”“暫時沒有可以公開披露的信息。”“相關業務還處于研究階段。”時代周報記者曾就相關問題采訪多家光伏上市公司，類似回應幾乎成為行業統一口徑。

一位光伏企業人士當時向時代周報記者表示，太空光伏距離大規模商業化尚遠，企業不愿被貼上 “炒作概念” 的標簽。

但另一方面，沒有企業愿意真正缺席。在6月舉辦的2026 SNEC光伏展上，兩大太空能源產業聯盟接連成立，成為行業風向標的重要信號。

其中，“太空能源發展聯盟”首批發起單位及代表包括澳大利亞國家科學和工程技術院院士施正榮、銀河航天（北京）科技集團股份有限公司、昆山協鑫光電材料有限公司、長三角太陽能光伏技術創新中心、上海天賦星際能源科技有限公司、深圳航天新源科技有限公司、理想萬里暉半導體設備（上海）股份有限公司以及上海空間電源所等機構。

“太空能源技術生態聯盟”參與單位則包括晶澳科技（002459.SZ）、賽伍技術（603212.SH）、捷佳偉創（300724.SZ）、鑒衡認證中心等。

一邊刻意保持低調，一邊抱團完善產業生態，這種看似矛盾的姿態背后，是整個光伏行業對太空能源這一萬億新市場的熱切關注。

為何集體盯上太空？

過去一年，光伏行業仍處于周期調整期。Wind數據顯示，2026年一季度A股虧損額排名前15位的上市公司中，光伏企業占據5席，成為虧損最嚴重的行業之一。

在此背景下，光伏企業紛紛尋找業績第二增長曲線，太空光伏也成為行業關鍵出口之一。2026 SNEC期間，協鑫集團董事長朱共山表示，光伏產業范式革命的下半場，是“向天借地”的太空能源。 他認為，如果說光伏產業范式革命的上半場是瓦特與比特的共生，下半場則是材料與航天的共舞。

“光伏是當前太空能源的唯一解。”方正證券研報指出，太空環境中，光伏技術具有輕量化、穩定性、低成本等優勢，相較于化學燃料和核能更適配太空極端環境下的能源需求。

另一方面，商業航天的快速發展，也持續放大太空能源需求。中原證券數據測算，2026年全球太空光伏市場規模約 569 億元；隨著低軌衛星組網加速落地，十年內市場規模有望增長近20倍。

值得注意的是，太空光伏與傳統地面光伏存在明顯差異。地面電站更強調成本和規模，而太空場景則要求電池具備更高轉換效率、更輕重量、更強抗輻射能力。

時代周報了解到，當前太空光伏主要包括砷化鎵、P型異質結（HJT）以及HJT/鈣鈦礦疊層等方案。其中，砷化鎵太陽能電池憑借耐高溫、抗輻射、高轉換效率等優勢，仍是主流選擇，但其高成本（占衛星制造成本的15%—20%）以及剛性基板特性，限制了大規模應用。

一位不愿具名的頭部光伏企業內部人士告訴時代周報，太空光伏是地面能源的終極補充，長期想象空間巨大，商業化進程將隨商業航天、新型電池技術同步推進。但太空環境存在 300℃級超大溫差、強宇宙輻射、原子氧腐蝕等問題，對電池壽命與系統可靠性要求極高。想要達成遠期100GW級產能目標，僅組件成本就十分驚人，再疊加發射、在軌運維等費用，落地難度不容小覷。

協鑫光電總經理田清勇在SNEC期間接受媒體采訪時表示，太空光伏的大規模應用還要看成本和技術。“首先要降低發射成本，其次要尋找一種合適的鈣鈦礦材料，以及相應的電子傳輸材料、空穴傳輸材料等配套的物料。在封裝材料方面，太空場景需要用硅膠材料，但是現在的硅膠材料有可能會與鈣鈦礦發生反應，還需要進行一些額外設計等。”

爭奪下一張船票

目前，圍繞鈣鈦礦、異質結以及柔性組件布局的企業，已成為市場關注焦點。

早前，鈞達股份（002865.SZ）通過參股衛星能源服務商、收購相關股權，切入衛星制造與星座運營領域。在投資交流平臺，鈞達股份稱：“公司依托鈣鈦礦疊層電池核心技術儲備和光伏產業化能力，正在延伸布局商業航天第二成長賽道。”

3月，天合光能（688599.SH）發布公告稱，其全資子公司天合光能（常州）科技有限公司擬與關聯方共同出資設立合資公司"上海天星能源科技有限公司（暫定名）",注冊資本不超過1億元人民幣。其中，天合科技以自有資金出資4500萬元，占股45%。

2026 SNEC期間，協鑫光電宣布與紫微科技簽署第二次搭載測試協議，計劃于年底發射一顆自研“算力衛星”。

業內普遍認為，太空光伏距離規模化落地仍有漫長路要走。無論是馬斯克的百萬顆 AI 衛星計劃，還是大型軌道能源系統，都要逐一攻克技術、成本、商業模式三大難題。

上海交通大學沈文忠教授判斷，在現有量產技術中，P型異質結（HJT）憑借優異的抗輻射能力與輕量化特性，是太空光伏商業化過渡階段的優選方案。高效硅基太空光伏未來3至5 年仍將處于概念孵化期，真正成長為行業新增長極，還需要8至10年培育。

田清勇也坦言，從技術層面而言，若在軌測試性能達到預期，理論上即可投入太陽翼的實際應用。“但是這只是第一步，鈣鈦礦電池航天級大規模應用還要經過各種嚴苛的認證。如同地面產品需要第三方檢測一樣，航天產品要完成全流程認證、參與項目招標，仍需長時間打磨。”