強敵環(huán)伺，騰訊亮出AI底牌

隨著AI競爭進入應(yīng)用場景爭奪的下半場，擁有超14億月活用戶的微信準(zhǔn)備推出能“連接人與服務(wù)”的微信AI智能體，以應(yīng)對字節(jié)豆包和阿里千問等強敵的圍攻，改變騰訊AI慢人一步的窘狀。但受限于龐大的算力成本、隱私安全和生態(tài)共建等多重因素，微信AI智能體的落地仍面臨重重考驗。

6月5日，北京國家會議中心，騰訊云AI產(chǎn)業(yè)應(yīng)用大會的主會場人潮洶涌，現(xiàn)場幾乎連站的地方都沒有。

騰訊首席AI科學(xué)家姚順雨首次正式公開亮相，與騰訊高級副總裁湯道生進行了一場深度對話。談笑風(fēng)生間，他們聊了外界對騰訊AI慢一拍的質(zhì)疑、模型和產(chǎn)品的Co-design、姚順雨為什么加入騰訊，甚至聊到了湯道生早年負責(zé)的QQ。對于近期外界頗為關(guān)注的微信AI智能體消息，二人卻默契地保持了緘默。

6月2日，一則微信AI智能體即將發(fā)布的消息推動騰訊股價大漲超10%，市值單日大漲約4148億港元。但此后3個交易日，騰訊股價又開始持續(xù)回落，抹掉了一大半的漲幅。

多位投資人向《財經(jīng)天下》表示，微信AI智能體值得期待，但還需要時間驗證。

01、騰訊的底牌

騰訊微信AI智能體的消息，最早始于2025年11月。

當(dāng)時，騰訊總裁劉熾平表示，微信最終將推出一個AI智能體，幫助用戶在微信內(nèi)部完成大量任務(wù)。微信擁有強大的通信和社交生態(tài)、公眾號和視頻號內(nèi)容生態(tài)、涵蓋互聯(lián)網(wǎng)大部分使用場景的小程序生態(tài)、能無縫付款的支付生態(tài)?！斑@幾乎是用戶的理想助手，它能理解用戶的需求，并在微信生態(tài)中執(zhí)行所有任務(wù)?！眲肫奖硎尽?/p>

今年3月的財報會議上，劉熾平再次提到，長遠目標(biāo)是在微信里打造一個AI智能體，依托微信生態(tài)，做到“不只是和用戶聊天，而是能實際做事”。

6月2日，有報道稱，微信AI智能體最快將于今年6月推出，直接推動騰訊股價直線暴漲超10%。按照其描述，微信AI智能體的具體形式是，用戶可以右滑調(diào)出AI Agent，然后直接命令其調(diào)用微信小程序，幫用戶完成點外賣、打車、訂酒店等實際操作，這相當(dāng)于把微信的整個生態(tài)連接起來，形成一套完整的交易閉環(huán)。

簡單點說，微信的AI智能體不是簡單的聊天機器人，真正的殺手锏是連接“人”與“服務(wù)”，也就是劉熾平所說的“能實際做事”。

騰訊最新發(fā)布的財報數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月31日，微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)（MAU）已經(jīng)達到14.32億，成為涵蓋支付、出行、娛樂等核心生活場景的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。

正如劉熾平在3月的財報會議上所講，微信生態(tài)提供了一個比較好的商業(yè)模式，即把用戶服務(wù)好，產(chǎn)生各種交易，有好的商業(yè)環(huán)境，讓不同的合作方得到利益。不同于其他大模型產(chǎn)品苦苦尋找變現(xiàn)路徑，微信智能體天然就出生在“離錢最近”的地方。

2025年度員工大會上，騰訊首席執(zhí)行官馬化騰也曾指出，微信AI智能體的思路是依托小程序生態(tài)，以非中心化的方式連接產(chǎn)品和服務(wù)。微信AI智能體一旦上線，或?qū)⒛軌驗槿腭v小程序的企業(yè)（尤其是中小商家）帶來精準(zhǔn)的長尾流量，有機會重塑騰訊To B業(yè)務(wù)的獲客邏輯。

02、騰訊AI正在經(jīng)歷陣痛期

在騰訊內(nèi)部，姚順雨領(lǐng)導(dǎo)的大語言模型部與微信AI智能體分屬不同團隊，二者如何形成有機協(xié)作是騰訊總裁辦需要推動解決的問題。

6月5日的大會上，姚順雨回應(yīng)了產(chǎn)品和模型怎么緊密結(jié)合，以及關(guān)于Co-Design（協(xié)同設(shè)計）的思考。在姚順雨看來，Co-Design的前提是模型本身要做得很強，同時要意識到“實用性”價值大于刷榜價值。此外，大語言模型時代和過去的AI最本質(zhì)的區(qū)別就是泛化性。比如，今天你要做一個Coding Agent，你會發(fā)現(xiàn)其實需要的不僅是Coding Agent的數(shù)據(jù)，還需要非常好的聊天能力、搜索能力、指令遵循能力和推理能力。

OpenClaw爆火后，騰訊快速跟進，推出全系“龍蝦”產(chǎn)品矩陣：從面向普通用戶的AI助理WorkBuddy，到專為開發(fā)者提供的智能體開發(fā)者平臺等。以WorkBuddy為代表的龍蝦產(chǎn)品當(dāng)時曾推動騰訊股價連續(xù)多日反彈，最高漲到572港元/股，市值一度重回5萬億港元。

但自那以后，騰訊股價幾乎一直處于低谷，鮮少反彈。即便是4月下旬騰訊正式對外發(fā)布混元3.0，對騰訊股價的提振作用也相當(dāng)有限，其中一個原因是，騰訊至今未拿出一個“現(xiàn)象級”的原生AI產(chǎn)品。

在5月13日的騰訊股東大會上，馬化騰用一個生動比喻闡述了騰訊AI的現(xiàn)狀：“原來一年前我們以為上了船，后來發(fā)現(xiàn)那個船漏水了，現(xiàn)在感覺站上去了，還坐不下去，還是希望船速能快一點。”

6月5日，談及騰訊AI是否慢一拍的問題時，姚順雨表示：“這要看我們認為AI是一個短期游戲還是長期游戲?！彼J為，AI是一個長期游戲，AI的下半場才剛剛開始，會有源源不斷的新機會誕生。可能今天就像是20世紀(jì)70年代PC剛剛產(chǎn)生的時候，還有很多事情需要做。

對于騰訊AI主力產(chǎn)品元寶，湯道生在接受媒體采訪時表示，今天騰訊有這么多AI產(chǎn)品，最大的投入仍然在元寶。騰訊仍然覺得Chatbot（聊天機器人）的形態(tài)還是有非常普遍的需求，是一個特別重要的賽道。

過去一段時間內(nèi)，元寶一直未能取得用戶量的重大突破，這讓外界對微信AI智能體的期待值幾乎拉滿，或許也是騰訊最大的底牌。只是，微信AI智能體至今還沒有發(fā)布，外面的世界卻已經(jīng)強敵環(huán)伺。

字節(jié)的豆包正瘋狂攻城略地，媒體報道稱，今年春節(jié)過后，豆包日活躍用戶數(shù)已經(jīng)達到兩億。

阿里千問也勢頭正猛。結(jié)合自身優(yōu)勢，千問深度綁定本地生活、電商、出行等日常場景，積極搶占高價值商業(yè)場景。近日，千問App宣布將向第三方Agent、Skill全面開放，所有企業(yè)均可在千問運營自己的品牌Agent。

這對騰訊和微信而言，都不是好消息。當(dāng)用戶逐漸習(xí)慣用豆包解決基本問題，通過千問完成交易服務(wù)，騰訊與微信都面臨用戶流失到其他平臺的挑戰(zhàn)。

03、微信AI智能體落地，尚需時間

我們不能苛責(zé)微信AI智能體的落地速度。

不同于豆包、千問、元寶這樣的原生AI產(chǎn)品，微信是一個國民級產(chǎn)品，它的每一次變革都必須慎之又慎。在14億月活用戶體量下，微信要考慮包括算力成本、用戶隱私等一系列問題。

先看算力成本，相比豆包的普通對話模式，AI智能體天生自帶多步推理與跨生態(tài)聯(lián)動的基因，推理成本呈指數(shù)級上漲?；谖⑿诺凝嫶笥脩羧后w和高并發(fā)場景，模型的推理成本和響應(yīng)速度面臨行業(yè)最高難度的考驗。

春節(jié)期間，阿里千問豪擲30億元發(fā)起免費“奶茶攻勢”，幾日內(nèi)將千問日活躍用戶數(shù)量推升至7352萬。活動期間，千問持續(xù)出現(xiàn)服務(wù)癱瘓，這對微信來說顯然是不可想象的。

比起阿里和字節(jié)，騰訊本身的資本開支更為保守。騰訊財報顯示，2025年，騰訊全年資本開支為792億元。作為對比，阿里2026財年全年資本開支累計達到1260.63億元。在騰訊2025年度業(yè)績會上，劉熾平曾表示，去年受制于GPU（圖形處理器）供應(yīng)等，集團資本開支未及預(yù)期，今年若條件允許，有意增加資本開支，同時AI及模型的投入至少翻倍。他同時提到，面向微信龐大的用戶群體，模型需要進一步提升推理能力。

除了龐大的用戶基數(shù)，騰訊也需要讓數(shù)百萬小程序和平臺參與到生態(tài)共建中，避免它們因擔(dān)心被騰訊AI控制而產(chǎn)生抵觸情緒。

對微信AI智能化，馬化騰在2025年度員工大會上曾表示，不能操之過急，騰訊仍然需要仔細思考其中的邏輯，以兼顧用戶需求和隱私安全的方式來思考規(guī)劃微信的智能生態(tài)。馬化騰同時指出：“我們不會控制所有的入口，任何創(chuàng)業(yè)者都可以在微信的智能生態(tài)中創(chuàng)建自己的入口，然后去推廣這個專有入口。我們只提供底層連接，這樣比較科學(xué)?！?/p>

至于微信AI智能體的具體時間表，有騰訊人士對媒體表示，目前仍無法確定。一位投資分析師對《財經(jīng)天下》表示，微信AI智能體的推進節(jié)奏比他的預(yù)期要快，但效果還要等發(fā)布后才能體驗。不過，在他看來，問題不會太大，否則微信也不會允許其推出。

（作者 | 聰聰，編輯 | 春野，圖片來源 | 視覺中國，本內(nèi)容轉(zhuǎn)載自財經(jīng)天下WEEKLY）