新聞丨穩定幣的發展、監管、機遇與挑戰——中財MBA卓越講壇第五十六講成功舉辦

中央財經大學商學院MBA教育中心系列講座

卓越講壇

卓越講壇由中央財經大學MBA教育中心發起，以“從優秀到卓越”為主題，定期邀請名人名家、知名企業家、行業精英、杰出校友、校內外名師等面向全校師生舉辦各類講座。講座涵蓋9大主題系列：中財名師說、金融財務、企業管理、創新創業、國學文化、行業洞察、數字經濟、ESG經濟、人工智能。

穩定幣的發展、監管、機遇與挑戰——中財MBA卓越講壇第五十六講成功舉辦

2025年9月14日，中財MBA卓越講壇第五十六講特邀中央財經大學經濟學院副教授、中央財經大學金融創新與風險管理研究中心主任顧煒宇，帶來題為《穩定幣的發展、監管、機遇與挑戰》的精彩講座分享。本次講座采用線下形式進行，線下參與人數達150人，講座由中央財經大學MBA教育中心教學管理部欒天老師主持。

講座現場

顧煒宇教授從穩定幣的發展與監管、技術基礎與運行機制、市場現狀與商業模式、風險挑戰與未來機遇四個方面展開系統講解，結合國內外最新政策與實踐案例，為同學們呈現了一場深入淺出、內容前沿的專業講座。

中央財經大學經濟學院副教授、中央財經大學

金融創新與風險管理研究中心主任 顧煒宇

講座伊始，顧煒宇教授首先介紹了穩定幣的基本概念及其在國際范圍內的定義差異。他詳細比較了美國、歐盟和中國香港在穩定幣監管框架上的異同，指出歐盟將穩定幣分為資產參考型、電子貨幣型和功能型三類，而美國則更強調與法幣的嚴格掛鉤和儲備審計要求。他強調，穩定幣的核心在于價值穩定和信用支撐，是連接傳統金融與去中心化金融（DeFi）的重要橋梁。

隨后，顧煒宇教授深入剖析了穩定幣的技術基礎——區塊鏈與分布式賬本技術。他通過對比中心化與去中心化存儲架構，生動闡述了區塊鏈在數據一致性、防篡改和信任構建方面的優勢，并進一步介紹了智能合約、共識機制等關鍵技術如何支撐穩定幣的運行與生態擴展。他總結道，區塊鏈技術不僅重構了信任機制，也為數字資產的發行、交易和管理提供了全新范式。

在分析穩定幣的市場現狀時，顧煒宇教授指出美元穩定幣占比高達98.9%，形成“一幣獨大”的格局，以USDT和USDC為例，詳細講解了其發行機制、儲備結構、審計透明度和商業模式。他指出，穩定幣的主要收入來源包括儲備資產利息、交易手續費和生態服務費等，并強調合規與透明是未來穩定幣發展的關鍵。他還分享了穩定幣在跨境支付、資產代幣化（RWA）、鏈上金融等領域的應用實踐，展示了其作為“價值互聯網”核心基礎設施的潛力。

香港近期推出的代幣化人民幣貨幣基金，把離岸人民幣債券、貿易應收賬款等資產打包上鏈，為內地企業提供了“債權數字化的出海通道”。展望人民幣資產掛鉤路徑，顧煒宇教授提出“借港出海、雙池互通”的思路：一是通過香港持牌機構發行港幣穩定幣，再以經常項目與人民幣資產進行貿易結算掛鉤；二是借鑒“雙向資金池”經驗，在粵港澳大灣區試點“人民幣—港幣”資產互換通道，實現鏈下人民幣資產與鏈上港幣穩定幣的合規對接。

最后，顧煒宇教授總結了穩定幣面臨的風險與機遇。他指出，穩定幣雖在提升支付效率、促進資產流動性和推動金融包容性方面具有顯著優勢，但也存在信用風險、流動性風險、監管套利和地緣政治影響等挑戰。他強調，各國監管機構正在加快合規框架建設，中國也可借助香港平臺推動人民幣資產代幣化，積極參與國際金融新生態構建。

互動提問環節

互動答疑環節氣氛活躍，同學們踴躍提問、積極互動，顧煒宇教授對大家的問題一一進行了詳細解答。同學們通過此次講座，對穩定幣的內涵、發展與監管有了更全面和深入的理解。欒天老師對本次講座進行了總結，并向顧煒宇教授的傾情分享和對學院的支持表示衷心感謝，同時，他代表中央財經大學商學院向顧煒宇教授頒發了中財MBA卓越講壇紀念牌。至此，中央財經大學MBA卓越講壇第五十六講圓滿結束。

頒發中財MBA卓越講壇紀念牌

現場合影

嘉賓介紹

顧煒宇，中央財經大學經濟學院副教授、經濟學研究生與MBA導師，中央財經大學金融創新與風險管理研究中心主任。兼中國社科院馬政經創新智庫首批特聘研究員、BSN（荷蘭商學院）博士研究生導師，主要從事貨幣金融與銀行業、風險管理與金融監管、金融科技與數字經濟、國資國企改革和管控的研究。

主要社會兼任有中國企業管理研究會副理事長、北京市金融學會理事、商務部中國國際工程咨詢協會財稅專委會副主任、工信部智庫聯盟首批成員、中國產學研合作促進會金融科技教育與應用創新聯盟理事長單位，中國移動通信聯合會區塊鏈與數據要素專委會副主任、首都金融服務商會新質金融專委會主任。曾任金融、國資管理部門和行業協會、國有集團和金融機構顧問，金融機構外部監事（長）。

撰稿：欒天

編輯：盧雪昭

審稿：林嵩